中美贸易战似乎没有消停的迹象，最近人民币兑美元的汇率一直在走低。中美贸易战对人民币有什么影响，人民币贬值，汇率会破7吗？
6月份，人民币兑美元汇率创下历史最差月份，兑美元汇率下跌3.7％。分析师对原因存在分歧。一些人认为这是经济增长放缓的结果，再加上市场对美国关税增加以及美国利率上升引起的美元升值的担忧。
随着特朗普政府加大对中国商品的关税，许多观察家开始怀疑中国是否会采取战略货币贬值来提高商品出口竞争力。对此，中国人民银行表示不会以人民币贬值来应对中美贸易战。
中国拥有超过3万亿美元的外汇储备和一套虽然并不完全成功的管理汇率制度，但却有足够的金融和货币杠杆来遏制美国经济。自2016年以来，当人民币被纳入决定国际货币基金组织特别提款权（SDR）价值的一揽子货币时，汇率主要由市场力量决定。
在今天的贸易战中，即使技术上可行，人民币的“工程化”竞争性贬值也不符合中国的最佳利益。与过去不同，尽管特朗普政府认为中国是一个未经改革的汇率操纵国，但人民币疲软对中国的成本高于对中国的利益。
首先，通过提高进口价格和支持出口部门，人民币疲软将削弱中国政府从出口导向型增长转向基于国内消费增长的模式的目标。更重要的是，人民币弱势同时以美元计价资产变得更具吸引力可能导致中国遭遇资本外逃。
为了阻止新增贷款并降低资本外流风险，中国人民银行应该收紧货币政策。但抵消美国利率和关税上升对增长的负面影响需要更多的货币宽松。
到目前为止，中国对这一难题的回答是放宽资本要求，以便在银行系统中创造更多流动性。但如果中国储户希望人民币进一步贬值，这一措施可能会被资本外流所抵消。
中国人民银行加强汇率的干预可能会破坏美联储的政策正常化和金融稳定。中国缺乏完全流动性和可兑换货币意味着整个国际货币体系的汇率制度总会存在根本分歧。而这种分歧将继续产生扭曲，加剧美国新的货币政策轨迹的全球影响。
一些全球投资者认为人民币汇率将升至7.25，特别是如果美元继续走强。如果美元继续走强并且黄金价格跌破每盎司1,200美元，那么人民币破7元就不足为奇了。
“我们认为短期内人民币将温和贬值，”纽约BlackRock首席投资策略师Richard Turnill表示。
美联储正在收紧并缩减其资产负债表，这正在减少那里的美元数量。这对美元多头有利，但也使美国出口更加昂贵。对于被视为亚洲及其他地区美国企业竞争对手的中国而言，人民币贬值，是美元走强和中国经济放缓的结果。
人民币之前一直处于这个水平。它在年初测试了6.90。自唐纳德特朗普当选以来，人民币一直在走软。 Turnill表示，他并未认为中国采取人民币贬值来应对中美贸易战。
美国财政部并不认为中国是汇率操纵国。因此，人民币的任何弱势更可能是市场走势。特朗普总统上周表示，美联储的强硬态度使得美元缺乏竞争力。
美联储下周再次会晤，市场预计将再次加息25个基点，这是今年的第三次加息。这可能会推动新兴市场货币走低，包括人民币。市场预计今年将再加息一次，明年再增加三次，2020年又增加一次。
与此同时，特朗普威胁要对所有中国进口产品征收关税，使人民币贬值的压力加剧，人民币汇率破7应该没有疑问，但下跌幅度应该是温和的。
